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近日，伯克希尔·哈撒韦发布了2025年第二季度财报。这是巴菲特宣布将于今年底卸任CEO之后，公司发布的首份业绩报告。本文从伯克希尔自营业务经营情况、投资持仓调整以及现金策略三方面进行深入解读。一、伯克希尔Q2净利暴跌59%...

🌛95岁“股神”巴菲特宣布退休，而他的一则大胆预言，引发全球轰动！他说：“20年或50年后，日本和美国都将更强大！”那么中国呢？巴菲特接下来的一席话，更是语出惊人……信源：金融界——巴菲特：年底退休！创纪录捐献60亿美元股票，还批评美国关税政策……这个被誉为“金融活化石”的95岁老人，在执掌一个万亿帝国整整60年后，于2025年5月3日的股东大会上宣布年底卸任。人们都认为这是沃伦·巴菲特时代的转折，但他并不是仓促离场，而是在公司股价创下新高时交棒，给继任者留了个漂亮的开局。在这背后，巴菲特究竟看到了怎样的未来？在今天这盘复杂的地缘棋局里，他又是如何看待几个大国的局势呢？接替走得如此从容的巴菲特的是一个叫做格雷格·阿贝尔的人，他是一名早已在能源业务上证明了自己能力的得力干将。并且他领导的部门在过去几年里一直都是公司稳定的收入来源。而伯克希尔这家巨头，市值突破万亿美元，手握近3500亿美元现金，是巴菲特坚持投资，为股东创造了超过四万倍回报的铁证。其实在今年的第一季度，加州野火引发的保险亏损，就让经营利润同比降了14%。但这恰恰反衬出核心的盖可保险业务，能够靠技术升级稳住阵脚，而后公司股价同期逆势大涨18.9%，把下跌3.3%的标普500指数远远甩在了身后。但在巴菲特看来，世界经济不是零和游戏，美国过好日子，不代表中国就得掉队。大国之间更应该像咬合的齿轮，理应互相借力，一块儿转动。这种思路，比“你死我活”的对抗高明得多。他警告说，谁想把贸易当武器，关起门来自己玩，最后只会被资本和技术的潮流冲垮，落得个两败俱伤。巴菲特认为美国未来更强大的理由很简单：它本身就是一个创新的温床，尤其是在人工智能领域。白宫2025年7月发布的AI行动计划，就是要推动美国的技术成为全球标准。巴菲特承认美国经济靠的就是灵活的财政政策和源源不断的科技创新。哪怕是赤字高企，强大的市场机制也能消化自如。当伯克希尔把巨额现金主要投向美国国债时，这本身就是对美国金融体系最直接的信任票。在他看来，尽管美国的资本主义体系虽有毛病，但过去两百多年已经证明了它的效率和生命力。当然，他也主张，这份繁荣应该与世界共享，通过平衡贸易让全球都受益。如果说对美国的信心则源于其骨子里的东西，那对日本的信心则是来自成功的改革。巴菲特认为日本在未来20年甚至50年里会更强大。因为他很欣赏日本的企业治理改革，也看到了日本为应对老龄化而在劳动力市场上做出的调整。比如东京等地2025年开始试行“上四休三”，就是为了提高效率、吸引人才。而像松下这样的公司也在积极瘦身，目标是到2028年把利润率和股东回报率都提上去。伯克希尔连续增持日本五大商社的股票，到2025年3月持股已近10%，总值235亿美元。巴菲特甚至计划将这些投资持有半个世纪。他看中的不只是这些公司对股东的分红承诺，还有能通过日元融资来买日元资产，巧妙地把汇率风险给规避了。单是2025年，这笔投资预计就能带来超过8亿美元的股息。在日本股市估值比美国还便宜三成多的背景下，外资持续流入，企业盈利改善，一切都印证着他的判断。而谈到中国时，巴菲特的话中就既有极高的赞美，也有审慎的提醒。他曾把中国的发展称作“经济奇迹”，认为中国终将和美国一样强大。他亲眼见证了这片土地四十年来的巨变，也用投资中石油和比亚迪的成功，验证了自己对中国经济活力的判断。他提到了今年第一季度中国的GDP在增长5.4%的同时，出口掉了6.0%，有一些地方债务问题还需要时间解决。而且美国在AI芯片等领域的封锁，无疑给科技突围增加了难度。中国政府也通过积极的财政和货币政策来刺激内需、推动产业升级。巴菲特明确地点出了关税就是对商品征税，并警告说：“如果贸易战升级，对全世界都是坏事，美国自己也跑不掉。”其实啊，这位看了半个多世纪风云的老人想告诉我们的反而是一些最朴素的道理，比如要保持好奇，不断学习。那些能穿透迷雾的人，都是既有新鲜感，又有耐心慢慢琢磨的人。他的长期主义不仅体现在股票上，更体现在对世界大势的把握上。他清楚，全球化这股潮流，谁也挡不住，只有顺应开放合作，才能在风浪中抓住自己的机会。这样看来，股神巴菲特的卸任，并非是一个时代的结束，而是他智慧的另一种延续。他的投资哲学和全球视野，将继续像指南针一样，为伯克希尔乃至更多人，提供穿越周期的智慧。如今，权杖交到了格雷格·阿贝尔手中，他是否能够继承巴菲特长远的目光呢？我们拭目以待。

95岁“股神”巴菲特宣布退休，而他的一则大胆预言，引发全球轰动！他说：“20年或50年后，日本和美国都将更强大！”那么中国呢？巴菲特接下来的一席话，更是语出惊人……巴菲特对日本的青睐早已不是秘密，自2020年起，他连续五年增持三菱、三井等五大商社的股票，持股比例从最初的5%逐步提升至2025年的近10%。在东京接受《日本经济新闻》采访时，他直言日本是"被低估的价值洼地"：企业治理改革让五大商社的ROE从个位数提升至15%以上，机器人产业全球占比超60%的技术优势，以及日元融资成本仅0.5%的资金红利，都让他坚信"日本将在20年内成为亚洲创新中心"。这种信心在2025年进一步升级，伯克希尔与五大商社达成协议，允许其持股比例突破10%上限，未来可能深度参与日本氢能基建和半导体材料供应链。相比之下，巴菲特对美国的看好更像是一种信仰。在股东大会上，他反复强调"美国的经济韧性是全球独一无二的"：苹果公司842亿美元的持仓市值，可口可乐百年不倒的品牌护城河，以及每年投入超6000亿美元的研发投入，都让他相信"即便经历10次危机，美国仍会是最后的赢家"。面对特朗普政府加征关税导致的一季度利润暴跌14%，他罕见地批评"将贸易当武器是战略错误"，但转头又增持了30亿美元的美国国债，用行动诠释了"对美元信用的矛盾心理"。轮到中国时，巴菲特的态度变得耐人寻味。他一方面承认"中国年轻人生活在千年未有之机遇期"，并以2003年投资中石油获利7倍、2008年押注比亚迪赚超10倍的案例，印证自己对中国市场的长期信心。但另一方面，他在2024年悄悄减持了比亚迪1.2亿股，将持股比例从20.49%降至19.02%，理由是"新能源车渗透率接近50%后增长斜率放缓"。这种矛盾在股东大会上进一步显现：他既称赞"中国基建能力全球罕见"，又直言"地方债务和人口老龄化是必须跨越的两座大山"。更值得玩味的是，伯克希尔2.5万亿元人民币的现金储备中，仅有不足5%配置在中国资产，远低于日本的18%和美国的72%。实际上，巴菲特的中国观始终带着价值投资者的理性。2014年他接受央视采访时曾预言"中国将成为美国最大投资方"，但近年来中美贸易摩擦让他的布局趋于保守。2025年股东大会上，他特别提到"中国需要在数据安全和市场开放之间找到平衡"，这与伯克希尔2023年退出某中国云计算项目的决策不谋而合。不过他并未完全放弃，仍保留着对比亚迪和宁德时代的观察仓位，等待"政策底与市场底的共振时刻"。这位经历过13次经济危机的老人，用退休前的预言勾勒出一幅全球经济版图：日本在精细化管理中重塑竞争力，美国在创新迭代中维持霸权，而中国则在转型阵痛中寻找新动能。正如他在告别演讲中所说："投资不是预测天气，而是判断季节。"对于中国而言，如何将14亿人口的市场潜力转化为持续增长的动力，或许才是回应股神预言的最佳方式。

【#段永平抄底巴菲特#】近日，段永平发帖表示：“今天卖了不少伯克希尔·哈撒韦的put，看上去这个价格不贵了，希望买进来拿着，应该比标普500指数合算。从伯克希尔·哈撒韦股价走势来看，同今年5月高点相比，股价已经跌去近15%...

95岁“股神”巴菲特宣布退休，而他的一则大胆预言，引发全球轰动！他说：“20年或50年后，日本和美国都将更强大！”那么中国呢？巴菲特接下来的一席话，更是语出惊人……早在2020年，巴菲特就开始大举买入日本五大商社股票，如今持股比例逼近10%，市值超200亿美元。他甚至半开玩笑说：“真希望当初投的是1000亿。”这份青睐绝非偶然。日本央行长期维持低利率，甚至在2024年才结束负利率时代。巴菲特通过发行低息债券融资，再买入日本商社股票，赚取股息与利息的差额。这种“借便宜钱生利”的模式，在全球高利率环境下显得尤为珍贵。他曾透露，日本商社的股息率远高于融资成本，堪称“躺着赚钱”。尽管日本面临人口老龄化、政治碎片化等问题，但其社会秩序和法治体系仍相对稳定。对比美国的政治撕裂、中国的地缘风险、印度的政策波动，日本就像风暴中的“稳船”。巴菲特看中的正是这种“比烂时代”的相对优势——即便经济增速不快，但翻船概率极低。日本通过JOGMEC等机构，在全球布局矿产、能源资源。从非洲的稀土到南美的锂矿，日本商社凭借百年积累的贸易网络，掌控着全球供应链的关键节点。这种“资源霸权”让巴菲特看到了长期价值——毕竟在资源稀缺的未来，掌控源头就等于掌控财富。巴菲特对美国的乐观，源于其经济韧性与创新能力。他多次强调：“美国的优势在于总能自我修复。”但硬币另一面，是日益严峻的债务危机。2025年，美国债务规模已超36万亿美元，利息支出占联邦预算17%。巴菲特直言：“政府的财政决策正在削弱美元价值。”他担忧若债务失控，可能引发全球对美元信用的质疑，进而冲击美国的金融霸权。尽管问题重重，美国在科技、能源等领域仍保持领先。巴菲特旗下伯克希尔投资的苹果公司，市值已超3万亿美元，成为全球科技标杆。他认为，美国的创新生态和资本市场活力，仍是其长期强大的根基。与日美的乐观预测相比，巴菲特对中国显得格外谨慎。过去两年，伯克希尔逐步减持比亚迪等股票，尽管他并未否定中国潜力，但地缘政治风险显然影响了决策。近年来，中国在数据安全、教培行业等领域的政策调整，让外资感到困惑。巴菲特坦言：“我们需要更清晰的政策预期。”这种情绪与全球资本对华“观望潮”不谋而合——2025年上半年，外资对中国股市的净流出达120亿美元。中国在新能源、AI等领域的突破令人瞩目，但美国的技术封锁也在加剧。巴菲特提到，伯克希尔在评估中国科技公司时，不得不考虑“供应链中断”的风险。巴菲特的预言背后，隐藏着更深层的国际格局演变。若日本和美国真的更强大，亚太军事平衡将面临重构。日本近年来不断强化军事能力，不仅参与美菲“肩并肩”军演，还秘密推进核技术研发。其存储的47吨钚足以制造6000枚核弹头，这种“准核能力”让中美俄罕见达成共识——绝不容许日本拥核。美国通过扩大在菲律宾的军事基地、联合日本部署中导系统，试图构建“对华包围圈”。但这种策略也存在风险：过度依赖盟友可能分散资源，而中国的反介入能力正在快速提升。面对外部压力，中国加速推进“双循环”战略，2025年上半年GDP增长5.2%，内需贡献超60%。同时，中国通过“一带一路”深化与新兴市场合作，分散对美欧依赖。巴菲特注意到，欧洲资本正重新关注中国，2025年一季度对华投资增长18%。巴菲特的判断，本质上是资本市场的视角。他看重的“稳”与“资源”，在动荡时代确实珍贵，但真正的未来取决于各国的战略选择。日本若想持续吸引外资，需在军事扩张与经济稳定间找到平衡。过度依赖美国可能引发邻国警惕，而核野心更会玩火自焚。解决债务危机、修复政治共识，是美国维持霸权的关键。巴菲特建议：“政府应像企业一样严控开支。”否则，即便科技领先，也可能被债务拖垮。中国需在政策稳定性与创新突破间取得平衡。巴菲特提醒：“长期来看，中国的市场潜力无人能及，但短期波动可能带来机会。”例如，港股估值已降至美股的1/3，或成为外资“抄底”目标。巴菲特的预言，既是对现状的总结，也是对趋势的押注。但历史告诉我们，国际格局的演变充满变量——日本的“稳”可能因政治动荡而动摇，美国的“强”可能被债务吞噬，中国的“潜力”可能因改革深化而爆发。真正的未来，不在预言里，而在各国的行动中。正如巴菲特所言：“投资的本质是对国运的信任。”而国运，永远掌握在自己手中。

近期，受卡夫亨氏投资损失以及暂停回购等影响，伯克希尔·哈撒韦（以下简称“伯克希尔”）股价罕见大跌。面对下跌的伯克希尔，知名投资人段永平再度出手，卖出伯克希尔的看跌期权（put），并表示，“这个价格不贵，希望买进来...

[点赞]95岁“股神”巴菲特宣布退休，而他的一则大胆预言，引发全球轰动！他说：“20年或50年后，日本和美国都将更强大！”那么中国呢？巴菲特接下来的一席话，更是语出惊人……（信源：中国网教育——95岁“股神”巴菲特宣布退休，一句话让全球震惊！中国的未来，他竟这样说）当94岁的沃伦·巴菲特在2025年伯克希尔的年度股东大会上宣布，这将是他最后一次主持时，市场还来不及消化这位传奇的谢幕，就被他扔出的一记重磅预言砸蒙了。他将矛头直指全球三大经济体——美国、日本与中国，并对敏感的关税政策发出最直白的炮轰。这份“临别赠言”，究竟是穷尽毕生经验的肺腑之言，还是一场旨在拨动全球资本流向的精妙棋局？要解开这个谜题，不能只听他“说了什么”，更要深究他“为什么这么说”。先看他对日本“迷之看好”背后。表面上，他盛赞日本企业工匠精神与被低估的股市，说辞符合其价值投资论调。但巴菲特做生意靠算计。早在2020年，他就悄然布局，重仓三菱、住友等五大商社。这些公司都拥有极大的安全边际，而且还形成了一套特殊的“借日元、买日股、赚息差”的套利模型。2023年他在东京预言“日本会更强大”，像是志得意满的棋手为棋局添火。话音刚落，相关股票大涨，短期内股息收益几乎翻倍，他将“话语权变现”发挥到极致。看懂了日本这笔精明的生意，再来看他对美国的复杂态度，就更有意思了。巴菲特对美国经济的信心几乎是刻在骨子里的，他坚信其强大的科技创新力和金融市场深度，是国家在任何危机后都能迅速复苏的根本。无论是可口可乐还是富国银行，他过往的经典投资，都印证了他对美国经济长期脉搏的精准把握。然而，在这份乐观的预言里，他对美国那高达35万亿美元的债务和尖锐的社会矛盾，却讲得有些轻描淡写。他把时间线拉长到“20年甚至50年”，这更像是一种巧妙的话术，把眼前的风险推给了遥远而理论化的未来。最有意思的是，这位美国体系最大的受益者，在同场大会上却毫不留情地炮轰本国的关税政策“蠢到家了”。这种矛盾恰好揭示了他的双重身份：既是体系的坚定维护者，也是短期愚蠢政策的尖锐批评者。相比之下，巴菲特对中国的看好更直接，他用真金白银的投资换来战绩。他断言“中国崛起谁都挡不住，早晚会成为世界第一经济体”，其自身成功就是注脚。2003年他逆势抄底中石油狂赚七倍，2008年押注比亚迪获超三十倍回报，行动先于语言。但要明白，中国崛起无需“股神”加冕，背后是华为每年超300亿美元的研发投入、蓝箭航天成功回收火箭等无数内生力量驱动。巴菲特的成功，如同顶级冲浪手，他未创造浪潮，而是精准识别并驾驭时代最汹涌的浪，这是“顺势而为”，并非“开天辟地”。可是，预言价值要看预言者可信度。即便巴菲特也会犯错，翻看其投资档案，失败案例清晰。他曾在1960年代试图扭转美国纺织业颓势致多年亏损，2006年投资乐购时因固守经验、问题暴露后加仓而巨亏，2007年错判电力市场格局剧变，在能源未来公司投资受挫。这些案例戳破了巴菲特“永远正确”的神话，提醒我们他是“资本意志的代言人”，而非全知全能的先知。所以，对于他的退休预言，我们要保持审慎的独立思考。那么，剥离神话光环，巴菲特留给世界的真正遗产是什么？或许不是具体的市场预测，而是获得洞察力的方法论。他坚持每天阅读超6小时，用海量知识构建“认知护城河”。投资日本的精密计算、投资中国的顺势而为，背后都是基于商业本质和海量数据的理性分析框架，这才是他真正的“财富密码”。我们应学的不是他“买什么”的答案，而是他思考及得出答案的过程。巴菲特时代已经落幕，那个指望一位“股神”给出标准答案的投资范式也随之过时了。他的最后一课已经讲完。面对未来，你是选择做个盲从的信徒，一个理性的学习者，还是下一个传奇的创造者？

格隆汇8月3日丨伯克希尔第二季度财报显示，该公司净卖出30亿美元的股票，这是连续第11个季度股票卖出超过买入额。该公司的现金及短期国债头寸虽较第一季度末的3477亿美元微降36亿美元至3441亿美元，但若排除巴菲特借入资金投资...

伯克希尔减持卡夫亨氏股票#，#伯克希尔现金储备仍处于高位#]“股神”沃伦·巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦（BerkshireHathaway）延续其保守的投资策略，持续减持股票资产并扩大现金储备。根据8月2日发布的第二季度财报，该集团...

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